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投资风格顺势而为

发布时间:2019-09-30 02:36:20 阅读: 来源:矿用通信电缆mhyvp厂家

投资风格顺势而为

对于相当一部分基金经理来说,近两年的市场变化却是琢磨不透、令人煎熬的。孟亮在接受采访的过程中,屡屡提及的一个观点是,市场的估值变化是有规律可循的,而这个规律,就是符合转型需要、上升的行业,被赋予更高的估值水平,如TMT、医药、传媒等新兴产业;而一些周期行业,尽管盈利很好,估值也低,但长期看,却是趋势性下行的板块。 因此他认为,投资风格应该顺势而为,要适应市场的风格,而不是保持一个风格一成不变。但他也有自己的坚持,“如果我真正看好一个行业或一个公司,买入股票之后就很少做波段,有时候即使短时间涨过头了也不会卖。如果预计未来几年营业收入可以从10亿元提升到30亿元,只要公司运营朝着预设的路径走,我会拿着股票一直到营收达30亿元目标的那一天。”孟亮说。甚至在股票下跌时,还可以适时加仓。“我的理念是要赚公司成长的钱,而不是交易对手的钱。”孟亮解释,假设整个市场的估值体系不发生明显变化,只要能选到盈利稳定增长的品种,即便不能赚估值抬升的钱,也可以从企业增长中获得稳定回报。例如,假设企业年增长50%,只要估值水平不剧烈下降,完全有可能享受企业成长带来的收益。 而面对今年市场一直讨论的风格转换的问题,,相当部分原先重仓新兴产业的基金经理可能会转而持有一些的周期类股,以求防御,而孟亮并不认同这样的做法。“我觉得为了防御而防御,效果不会很好,如果是组合中的股票涨太多了,最好的办法当然是找到更好的股票去替代。但如果因为没有找到更好的股票,就去买一些所谓估值便宜的股票,以我过往的观察,这样做收效甚微甚至会适得其反。我认为,如果想防御,还不如把仓位降下来。”

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